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旺季预期尚存 玻璃期价延续偏强态势

经过小幅调整过后，6月下旬以来，玻璃期货再度震荡上行，但远近月合约走势略有分化，近月合约表现强于远月合约。分析人士表示，市场对三季度旺季预期尚存，且行业库存在淡季并未继续累积，对市场信心有所提振。但由于房地产端面临不确定性及供给端增加的羟基磷灰石(HA)组成为磷酸钙的氢氧化合物趋势，使得玻璃远期供需情况并不乐观。因此，预计短期期价有望进一步走强，但中长期依然面临压力。

近月强于远月

周四，玻璃期货继续走升，主力1809合约收报1487元/吨，涨19元或1.29%；远月1901合约收报1399元/吨，涨7元或0.5%。

“近期玻璃期价收涨主要源于市场对三季度旺季预期尚存，且行业库存在淡季并未继续累积，对市场信心有所提振，处于平水状态的1809合约受到旺季现货价格上涨预期带动而提前启动，但市场对远月1901合约仍较为谨慎，因房地产端面临不确定性及供给端增喷头加的趋势，均使玻璃远期供需情况并不乐观，因此其走势明显弱于近月合约，两者价差也从58元扩大到88元。”方技术转让正中期期货分析师汤冰华表示。

瑞达期货分析师表示，周三华东及华北地区举行2018年第三次区域协商会议，因市场临近消费旺季，各厂家提议上调价格消除成本上涨压力，会后京津翼和山东地区厂家上调价格20元/吨，而加工厂家和经销商订单需求不佳，调价操作难度较大，业者多持有观望态度。

现货方面，当前仍处于预期和现实的博弈阶段。汤冰华表示，生产企业为提振市场信心，相继召开区域协调会议，挺价意愿较为明显。不过，淡季影响仍在持续，近期持续的降雨及高温天气使终端需求较为疲软，加工企业订单增量有回落趋势，对原片采购相对谨慎，上游厂家实际出货情况一般，而行业库存的回落多为部分大厂处理淋雨玻璃所致。

短期有望进一步走升

对于后市，瑞达期货分析师认为，受市场利好消息提振，昨日玻璃期货1809合约增仓并上冲创新高，下方考验20日系统性支撑，上方测试1510元/吨一线压力位，短期有望维持偏强运行。操作上，在1450元/吨附近轻仓买入，止损1罗定430元/吨。

不过，汤冰华则表示，当前销售压力依然较大，部分厂家在会后涨价积极性不高，多以削减库存为主，市场信心的恢复仍需实际需求来提振。短期来看，玻璃供需矛盾有回旋余地，尤其是上半年多地棚改的积极施工，以及房企加速推盘所带来的施工进度加快，均使下半年旺季预期有兑现的可能。但长期来看，“紧信用”下房企资金偏紧问题将愈发严重，房地产施工周期拉长将成为常态，且随着时间推移，新开工也有回落趋势，因此对竣工的传导但是将进一步走弱。总的来看，玻璃需求证券投资将会延续下滑势头。

“短期玻璃期价行情可期，但长期难言乐观。预计在后市旺季实际需求落地前，若无新扰动因素出现，1809合约有望维持高位震荡，但1901合约由于需求走弱压力及高利润下生产线复产积极性较高，将面临一定下行压力。”汤冰华说。